Aeropostale - ARO - en missförstådd retailer?

På tal om H&M. Jag sprang för några veckor sedan på en annan aktie med väldigt intressanta nyckeltal, Aeropostale (NYSE:ARO). ARO är en mall-baserad retailkedja som främst vänder sig till tonåringar med fräscht modeinriktat sortiment till "value pricing" - dvs lågt pris. Av företagets säljmaterial att döma ser det riktigt bra ut. Företaget har vuxit stabilt under hela 2000-talet och ligger idag kring 900 butiker i främst USA. Man har vuxit helt organiskt, har en sund balansräkning utan externa lån, och fortsätter selektivt att växa organiskt. Trots sin fulla etablering mot en av världens mest konkurrensutsatta marknader som dessutom befunnit sig i djup lågkonjunktur har man fortsatt växa och ökat lönsamheten år för år.

På kursen $25 per aktie handlas den till P/E 9,5x senaste 12 månaders vinst efter skatt eller över 10% årlig avkastning. Avkastningen på tillgångarna ligger kring 30% och ROE på 40-50%, dvs helt i nivå med H&M vilket betyder att den ytterligare tillväxt som kan ske genom nya butiker, är väldigt lönsam.

De concerns som tycks finnas bland analytiker är

- inflationstendenser i inköp
- prispress i branschen pga konkurrens <=> marginalpress givet inflation ovan
- allmän rädsla för "kläder till tonåringar" då de "snabbt växlar mode".

Rent generellt upplever jag svårigheten med att investera i utländska aktier att man inte har samma naturliga relation till dem. Det närmaste jag kommer ARO är en bekant till mig som köpte ett par t-shirts när hon var i Dubai.

Adib Motiwala har bl.a. skrivit en analys av bolaget, och även om den är relativt nyckeltalsfokuserad och mindre operationell, så kan den tjäna som en bra introduktion till bolaget. Analysen skrevs när aktien handlades kring $22 och den har som sagt stigit marginellt sedan dess.

Är det någon som har mer erfarenhet av bolaget, aktien eller kläderna? Kommentera gärna!

Länkar:
http://www.aeropostale.com/
http://finance.yahoo.com/q?s=aro